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购彩app停售 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 姜亦珊遗体告别

发布日期:2020年02月19日 6:19编辑:购彩app停售

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 25岁博士奶爸:购彩app停售今年1至9月,我区环境空气质量达标天数比例为%,比我省平均水平高个百分点,比全国平均水平高个百分点。

“墓室里放剪刀是源自道教的传统,结合前面莲花瓷器和墓砖上的莲花纹,可以反映当时佛道融合的一个情况。

【杭州下雪】

房地產政策方面π,預計2020年在整體從嚴下▽π,將進一步進行結構性微調↑,「一城一策」將會更加明顯⊿,以釋放合理需求和帶動地方經濟〇。

同時┊□,企業盈利改善π∴,股市投資環境更好△♀☆。中觀數據顯示┊▽∴,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿。

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江暉表示∵□⌒,2020年星石投資將繼續聚焦成長股┊,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒♂∟。

供給端來看⊙⊿◇,醫改持續推進π?,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路▽◇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇∟。需求端來看∟┊,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期▽〇□,行業需求端長期向好△□。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∴∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下?,權益資產是各方資金的長期選擇♂♂♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放∵♂∴,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整▽⊿。

內外需企穩?﹡∟,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看☆,貨幣政策上〇,預計2020年二季度開始∵∟?,隨着豬通脹解除∴♀⊙,中國將加快跟進全球寬鬆△,降准降息節奏不再是5bps♂,而將更大幅度、更快;

本文首發於微信公眾號:中國基金報△〇。文章內容屬作者個人觀點∴♂∟,不代表和訊網立場⊙∴♂。投資者據此操作∵,風險請自擔↑♂⊿。

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硬件方面⊙↑⊙,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍┊,韓國在5G推出半年的時間內〇?,就實現了人均流量近3倍增長┊⊿⌒。流量爆發需要更多的硬件支持☆♂☆,因此┊,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⌒△⌒,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商♀∟﹡。

海外經驗顯示↑,寬鬆貨幣+產業升級┊π∴,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿♂。

另一方面▽,技術不斷突破⊿⊙,新興產業已經具備全球競爭力◇♀?。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽。

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應用方面∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實↑⊿☆。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?π,率先爆發的可能主要是2C場景∴♂∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務〇⌒。

從企業看□⊙,內外需環境好轉∴,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆∴∴,產業鏈景氣度將有望改善♀,並傳導至企業盈利改善∴□▽,從而使股市投資環境更好∴。

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20世紀90年代〇,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊙◇﹡,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♂♀☆。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♀⊿,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境∟∴∴。

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與此同時☆,消費行業市場份額持續在集中♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式⊿,奪取市場份額◇□▽。

從產業來看??,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀﹡,同時消費行業集中度持續上升⌒↑。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟∟♂,應用和相關硬件都將受益

海外來看⊙∵,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽〇?,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡。國內來看⊿▽⊙,產業政策持續護航⊙☆〇,未來新能源汽車長期趨勢向上□⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒♀。

財政政策上♂♂☆,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右〇∟,並通過多種創新方式△,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿◇☆,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊿?♂。

從外部來看⊙▽▽,外需也將企穩♂♀∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆∴◇π,經濟景氣度已初顯回穩跡象♂⌒☆。隨着貿易摩擦緩和☆△⊙,則企穩預期將進一步強化◇。

從居民視角看▽∵,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上◇◇?,對房產、存款以外的資產配置不足15%▽〇。隨着相對收益的變化∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主?。

一方面◇,研發投入持續高增⌒♂△,中國在全球價值鏈中地位持續上移♂↑。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看◇□,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐♀◇。

1967年末至1987年□♂⊿,雖然日本經濟增速回落┊☆,GDP同比從20%左右下降至10%以下⊿π⊙,但日經225指數翻了近30倍◇。這種股市與經濟增長背離的牛市☆┊△,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級▽∴,企業盈利提升♂♀,期間日本企業的ROE均值高達20.7%π☆♀。

12月20日⊙,在「星石投資2020年度策略會」上♀┊⌒,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂,且更為堅定樂觀⌒♀。他認為:成長股長期牛市來臨△。主要邏輯如下:

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

2019年初∴↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」◇,得到了市場驗證π┊。

從宏觀來看⌒π,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⌒?,權益資產將是各方資金的長期選擇〇,寬鬆貨幣環境加上產業升級┊∵┊,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂﹡☆。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升┊⊿⊙,產業鏈景氣度有望改善☆↑,並傳導至企業盈利改善∟↑∵,股市迎來更好的投資環境?∟△。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持?π,我國產業升級正在明顯加速?。

從金融機構視角看∵∟,利率下行期﹡↑,負債端配置壓力上升π,金融機構有增配權益資產的動力∟。

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