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极速快三免费计划软件 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 冬至饺子

发布日期:2020年01月25日 0:01编辑:极速快三免费计划软件

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消防员赶到现场后利用撬棍等工具将旋转门一扇微微抬起,孩子腿成功拿出。

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一方面⌒∵,研發投入持續高增?⌒,中國在全球價值鏈中地位持續上移∴?。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∟∟△,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐∴。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升♀〇▽,產業鏈景氣度有望改善◇,並傳導至企業盈利改善♂⊙,股市迎來更好的投資環境□。

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應用方面∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⊿△。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⌒〇,率先爆發的可能主要是2C場景π△∴,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務△♀。

12月20日〇▽┊,在「星石投資2020年度策略會」上∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷π↑↑,且更為堅定樂觀⊿∴。他認為:成長股長期牛市來臨∟〇◇。主要邏輯如下:

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看↑,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下┊∵,權益資產是各方資金的長期選擇⌒。大量沉澱資金將從地產集中釋放π♀,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂。

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從居民視角看□☆□,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上☆☆,對房產、存款以外的資產配置不足15%⊿。隨着相對收益的變化∴﹡,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主☆。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟☆⊙﹡,應用和相關硬件都將受益

20世紀90年代♀↑,美國納斯達克指數上漲超過9倍﹡♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙▽。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率﹡□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂♀▽。

從產業來看♂♂,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♀,同時消費行業集中度持續上升↑♂∴。

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房地產政策方面↑△♀,預計2020年在整體從嚴下π△⌒,將進一步進行結構性微調∴∵↑,「一城一策」將會更加明顯♂,以釋放合理需求和帶動地方經濟?。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持□□♂,我國產業升級正在明顯加速♂∴。

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江暉表示♀﹡?,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒☆。

同時﹡,企業盈利改善⊿♀♀,股市投資環境更好∵∟△。中觀數據顯示♂⊿,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇。

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從宏觀來看┊♂,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下∟,權益資產將是各方資金的長期選擇♂∵,寬鬆貨幣環境加上產業升級♀△,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⌒。

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1967年末至1987年〇◇,雖然日本經濟增速回落⌒↑,GDP同比從20%左右下降至10%以下□,但日經225指數翻了近30倍?▽。這種股市與經濟增長背離的牛市▽〇∵,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級△,企業盈利提升⊙,期間日本企業的ROE均值高達20.7%?☆。

從外部來看﹡♂∟,外需也將企穩﹡。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□π,經濟景氣度已初顯回穩跡象□。隨着貿易摩擦緩和∵⌒?,則企穩預期將進一步強化□∵。

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與此同時∵,消費行業市場份額持續在集中▽⌒☆,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式△♂♀,奪取市場份額〇♂。

硬件方面∴♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍﹡△□,韓國在5G推出半年的時間內〇π∵,就實現了人均流量近3倍增長☆▽⊙。流量爆發需要更多的硬件支持♂,因此♀,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升▽﹡,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報□π。文章內容屬作者個人觀點﹡∴♂,不代表和訊網立場∴。投資者據此操作⊿↑┊,風險請自擔π〇。

2019年初┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♂〇☆,得到了市場驗證﹡♂┊。

海外來看☆,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型☆,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑◇□。國內來看﹡△,產業政策持續護航∴π,未來新能源汽車長期趨勢向上﹡。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀↑▽,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上?。

內外需企穩♂﹡,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∟♀,貨幣政策上△〇,預計2020年二季度開始⊙,隨着豬通脹解除∟∟,中國將加快跟進全球寬鬆♂?,降准降息節奏不再是5bps↑☆♂,而將更大幅度、更快;

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外經驗顯示?,寬鬆貨幣+產業升級∵,往往是成長股牛市的有利催化劑△。

供給端來看⌒▽,醫改持續推進♀∵∴,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路▽☆∟,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇⊙。需求端來看◇,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期◇♂,行業需求端長期向好↑。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

另一方面↑,技術不斷突破?⊙,新興產業已經具備全球競爭力〇┊。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∟⌒。

財政政策上↑?┊,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右♂,並通過多種創新方式♂,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿▽♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題〇。

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從企業看?,內外需環境好轉☆,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升☆,產業鏈景氣度將有望改善〇,並傳導至企業盈利改善◇∵♂,從而使股市投資環境更好♀π。

從金融機構視角看?,利率下行期△∟?,負債端配置壓力上升♂,金融機構有增配權益資產的動力▽∟↑。

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